87. Методы оценки эффективности инвестиционных проектов

Грамотно проведенная инвестиционная оценка проекта позволяет: Оценка инвестиционной привлекательности проекта необходима компании в следующих случаях: При выборе наиболее эффективных условий кредитования или инвестирования. При выборе условий страхования рисков. Чаще всего наиболее заинтересованным в проведении инвестиционной оценки лицом является сам инвестор. Выбор одного конкретного инвестиционного проекта в некоторых случаях может себя не окупить.

Методы оценки инвестиционных проектов: Учебное пособие

Разумеется, ресурсами обеспечиваются те инновации, которые отвечают требованиям эффективности. Хотя процесс планирования инноваций не содержит стандартных процедур, документов и информационного обеспечения, необходимых для принятия решений о нововведениях, его можно разделить на два этапа: И именно на втором этапе идеи превращаются в инвестиционные проекты нововведений.

на формировании экспертных оценок, либо требуют построения имитаци- онных моделей Отбор инвестиционных проектов с использованием ме-.

Перечислите показатели эффективности инвестиционных проектов, не предполагающие использование концепции дисконтирования. Перечислите показатели эффективности инвестиционных проектов, основанные на использовании концепции дисконтирования. Приведите формулы расчета простого срока окупаемости инвестиций РР. Почему показатель простой окупаемости завоевал широкое признание? Перечислите основные недостатки метода расчета простого срока окупаемости.

Приведите формулы расчета простой рентабельности инвестиций. Достоинства и недостатки показателей простой рентабельности инвестиций. Как рассчитать чистые денежные поступления ? Дайте определение индекса доходности инвестиций. От каких видов деятельности учитываются денежные потоки при определении индекса доходности инвестиций? Как рассчитать чистую текущую стоимость ?

Почему чистая текущая стоимость является основным критерием при оценке инвестиционных проектов? Какие решения обычно принимаются при оценке инвестиционных проектов, если:

Наличие творчески мыслящих управляющих Каждый фактор оценивается по десятибалльной шкале. Конкуренция, включающая оценку способности конкурентов реагировать на данное новшество, эффективности патентной защиты изобретения и технологической активности в отрасли возможности замены устаревшей продукции новой в короткий срок , — каждый из этих элементов оценивается от 1 до 3 баллов; их сумма не должна превышать 10 баллов.

Таким образом, изменяется потенциальное негативное влияние конкурентов: Возможность структурной перестройки отраслей на основе применения кардинального новшества. При наличии больших возможностей данный фактор оценивается в 10 баллов. За факторы, оценивающие политические, социальные, географические и другие последствия программы, назначается 5 баллов в случае негативных последствий и более 5 — при позитивном влиянии программы.

Методы оценки инвестиционных проектов: учебное пособие / Предварительный отбор предприятия, организации, способной.

Экономика и управление народным хозяйством по отраслям и сферам деятельности в т. Характерной особенностью функционирования российской экономики является принятие управленческого решения хозяйствующими субъектами о реализации инвестиционных проектов в условиях неопределенности и риска. В связи с этим, проблема учета многочисленных факторов эффективности инвестиционных проектов актуальна с теоретической и практической точки зрения.

Проблема усугубляется еще и тем, что принятие того или иного инвестиционного решения требует оценки не только количественных, но и качественных факторов эффективности инвестиционных проектов, в том числе таких, как экологические, социальные и даже политические факторы. Обозначенной проблеме в российской экономической науке уделяется самое серьезное внимание.

Однако, до сих пор отсутствуют методики количественной оценки эффективности инвестиционных проектов, учитывающие как финансовые и экономические показатели, так и трудно и принципиально неизмеримые факторы, относящиеся к группам политических, потребительских, инфраструктурных, экологических, макроэкономических, кадровых, социальных и им подобным факторов. Основной причиной такой ситуации является сложность комплексной оценки эффективности инвестиционных проектов на различных уровнях - корпоративном, отраслевом, региональном, межрегиональном, государственном.

Имеет место также недостаточное внимание к современным экспертно-аналитическим методам принятия управленческих решений, основанным на соответствующих информационно-аналитических технологиях. Сказанное актуализирует внимание к исследованиям в области теории и методологии оценки инвестиционных проектов в условиях повышенной неопределенности, сопровождающей их реализацию, в том числе направленных на совершенствование методов оценки их эффективности.

При теоретической и методологической проработке поставленных вопросов могут быть использованы фундаментальные труды классиков зарубежной экономической теории и прикладных аспектов моделирования экономических процессов в области инвестиционной деятельности:

Методы оценки эффективности инвестиционных проектов

Структура программно-информационной системы отбора инвестиционных проектов Введение к работе В настоящее время инвестиции в экономику России являются одним из решающих факторов ее развития. Недостаток финансовых ресурсов практически во всех сферах деятельности сильно сдерживает рост производства и, следовательно, поступление доходов государству. Отечественные и западные инвесторы опасаются нестабильности обстановки в нашей стране, как политической, так и экономической, и поэтому требуют все большей обоснованности наших проектов для предоставления значительных и долгосрочных кредитов.

Другим достаточно простым методом оценки инвестиционных проектов Суть метода отбора инвестиционных проектов с помощью.

Оценка инвестиционных проектов при предоставлении региональной государственной поддержки Введение к работе Современное состояние социально-экономического развития России выдвигает вопрос об инвестициях на первый план. Необходимым условием глубокой структурной перестройки экономики страны и обеспечения ее устойчивого экономического роста является увеличение объема инвестиций и повышение их эффективности.

Развитие как экономики в целом, так и отдельного предприятия в частности, невозможно без роста экономического потенциала, применения современных технологий, расширения уровня производственной деятельности, осуществление которых представляет собой инвестиционный процесс. Процессы становления рыночных отношений в России существенно изменили характеристики и условия осуществления инвестиционной деятельности. Предоставление свободы предпринимательству и самостоятельности в использовании собственных финансовых ресурсов, создание правовых и экономических условий для привлечения капитала российских и зарубежных инвесторов, глобализация производственно-финансовой деятельности хозяйствующих субъектов и появление других факторов коренным образом реформируют ранее действовавший организационный механизм долгосрочного инвестирования.

Это, в свою очередь, требует кардинальных преобразований в методологии и методике анализа инвестиций. Практическая востребованность в совершенствовании методов оценки инвестиционных проектов определяется стратегической ролью долгосрочных капиталообразующих инвестиций как в социально-экономическом развитии страны в целом и отдельных ее регионов, так и в деятельности конкретных коммерческих организаций.

Существующий невысокий уровень инвестиций в реальный сектор вызван рядом причин, одна из которых - недостаточная убедительность для инвестора обоснования эффективности многих инвестиционных проектов. Оценка экономической эффективности инвестиций позволяет сравнивать возможные варианты вложения средств в технические, технологические, организационные и другие мероприятия, разработанные в каждом конкретном проекте. Субъекты, осуществляющие инвестиционную деятельность, прежде чем вложить средства инвестиции должны оценить свои финансовые возможности и последствия, то есть пройти многоэтапный прединвестиционный процесс от разработки инвестиционной идеи до оценки эффективности вложений и принятия решения.

Оценка и обоснование финансовых результатов, их эффективности позволяет принимать лучшее решение из возможных. Субъекты рыночной экономики - предприятие, регион, отрасль или национальное хозяйство в целом - постоянно ощущают потребность в средствах, необходимых для создания, расширения и обновления элементов основного и оборотного капитала, реконструкции и технического перевооружения производства.

Поскольку потребность каждого из них в финансовых ресурсах всегда велика, а возможности ограничены, выбор приоритетных направлений инвестирования и оценка их эффективности является практически востребованной, но во многом нерешенной задачей.

Методы отбора инвестиционных проектов для финансирования (доп. материал, краткий

На завершающем этапе инвестиционных исследований, когда сформировано несколько инвестиционных проектов вариантов проекта , каждый из которых по своим финансово-экономическим показателям отвечает предъявляемым требованиям, также возникает задача их сравнительного анализа, связанная с выбором для реализации одного наилучшего проекта варианта или некоторой их совокупности.

Качественные методы сравнительного анализа, ранжирования и отбора проектов предполагают проведение коллективной экспертизы проектов по совокупности выделенных факторов, структурирование и представление экспертной информации в табличном или графическом виде, удобном для анализа. Одной из важнейших характеристик проекта, определяющих условия его отбора, является связанный с ним инвестиционный риск, отражающий вероятность потери вложенных средств вследствие различных социальных, политических и экономических причин.

Отбору проектов предшествуют две предварительные процедуры:

Неформальные процедуры отбора и оценки инвестиционных проектов Методы реализации этой стадии являются экспертно-аналитическими и.

Оценка стратегических инвестиционных проектов с учетом реальных опционов. Реальные опционы и стратегический . Классификация инвестиционных проектов с учетом реальных опционов. Применение модели с непрерывным временем для оценки реальных опционов. Оценка реальных опционов с помощью биномиальной модели. Анализ реальных опционов и ставка дисконтирования. Применение опционного анализа в случае взаимоисключающих проектов с неравными сроками жизни 3.

Многокритериальный отбор стратегических инвестиционных проектов 4. Применение традиционных методов для решения задачи многокритериального отбора инвестиционных проектов. Анализ методических рекомендации по отбору инвестиционных проектов в России. Метод простого многокритериального отбора. Проведение многокритериального отбора стратегических инвестиционных проектов на основе метода анализа иерархий.

Сущность метода анализа иерархий 4.

Критерии и методы оценки инвестиционных проектов

Войдите или зарегистрируйтесь , чтобы комментировать. Текст статьи Кузнецова Е. В статье рассмотрены причины недостаточной эффективности инновационных решений промышленного сектора, обобщены методы оценки эффективности инвестиционных проектов промышленных предприятий, представлены коммерческие и некоммерческие аспекты влиянияна эффективность проектов в рамках Стратегии Существенные изменения, которые происходят в современной экономике на данный момент, оказывают ярко выраженное негативное воздействие на функционирование и развитие предприятий производственного сектора.

В системе принципов оценки эффективности инвестиционных проектов могут Корректность: используемые методы оценки должны удовлетворять .

Общая величина дисконтированных доходов Чистая текущая стоимость инвестиций Объем величина постоянных Достаточно очевидно, что если чистая текущая стоимость положительна величина больше 0 , то инвестиционный проект следует принять, если отрицательна, проект следует отвергнуть. В том случае, если чистая текущая стоимость равна нулю, проект нельзя оценить ни как прибыльный, ни как убыточный, необходимо использование других методов сравнения. При сравнении нескольких альтернативных проектов предпочтение отдается тому проекту, который характеризуется высокой чистой текущей стоимостью.

Расчет с помощью приведенных формул вручную достаточно трудоемок, поэтому для удобства применения этого и других методов, основанных на дисконтированных оценках, прибегают к помощи специальных статистических таблиц, в которых приведены значения сложных процентов, дисконтирующих множителей, дисконтированного значения денежной единицы и т. Применение метода чистой текущей стоимости, несмотря на действительные трудности его расчета, является более предпочтительным, нежели применение метода оценки срока окупаемости и эффективности инвестиций, поскольку учитывает временные составляющие денежных потоков.

Применение этого метода позволяет рассчитывать и сравнивать не только абсолютные показатели чистую текущую стоимость , но и относительные показатели, к которым относится рентабельность инвестиций О чевидно, что если рентабельность больше единицы, то проект следует принять, если меньше единицы - отвергнуть. Рентабельность инвестиций как относительный показатель чрезвычайно удобна при выборе одного проекта из ряда альтернативных, имеющих примерно одинаковые значения чистой текущей стоимости инвестиций, либо при комплектовании портфеля инвестиций, т.

Использование метода чистой текущей стоимости инвестиций позволяет также учитывать при прогнозных расчетах фактор инфляции и фактор риска, в разной степени присущий разным проектам. Очевидно, что учет этих факторов приведет к соответствующему увеличению желаемого процента, по которому возвращаются инвестиции, а следовательно, и коэффициента дисконтирования. Суть метода отбора инвестиционных проектов с помощью перечня критериев заключается в следующем: Метод позволяет увидеть все достоинства и недостатки проекта и гарантирует, что ни один из критериев, которые необходимо принять во внимание не будет забыт, даже если возникнут трудности с первоначальной оценкой.

Инвестиционный анализ

Методика отбора приоритетных инвестиционных проектов Ввиду ограниченности финансовых средств, мобилизуемых на региональное развитие, встает задача отбора инвестиционных про-ектов для первоочередного финансирования, реализация которых позволяет получить в кратчайший срок максимальный эффект от государственных и частных инвестиций. При этом выбор таких проектов, называемых приоритетными, производится в рамках ресурсных ограничений — ограничений на объем финансирования в первый год реализации программы.

По существу задача отбора приоритетных проектов является задачей выбора наилучшего варианта реализации программы, придает ей необходимую ориентацию в рамках приоритетных целей и в ко-нечном итоге определяет наиболее эффективную стратегию их достижения. Задача выбора приоритетных инвестиционных проектов носит многокритериальный характер. Проекты, претендующие на при-оритетность, должны анализироваться на базе многосторонней экспертизы.

Формирование системы конкурсного отбора и оценки эффективности инвестиционных проектов. Современные методы оценки .

Методы оценки инвестиционных проектов Методы оценки инвестиционных проектов инвестиции - затраты денежных средств, направленные на воспроизводство поддержание и расширение основных средств предприятия. Инвестирование вложение денежных средств в землю, сооружения, производственные мощности имеет целью продолжение и расширение производственной деятельности предприятия, получение дохода и прибыли в будущем. Основными источниками инвестиций являются собственные средства уставный капитал, амортизационный фонд, другие резервные фонды, фонд накопления, не распределяемая прибыль предприятия.

Наиболее дешевым источником финансирования инвестиций является - реинвестируемая прибыль предприятия. Ее производительное применение позволяет избежать дополнительных расходов, связанных с выплатой процентов по заемным средствам, или расходов, связанных с выпуском ценных бумаг. Реинвестирование прибыли сохраняет сложившуюся систему контроля над деятельностью предприятия, поскольку число акционеров предприятия не меняется в отличие от их неизбежного увеличения в случае дополнительной эмиссии ценных бумаг.

6.4. Основные методы оценки инвестиционных проектов

Первая группа критериев определяет направления инвестиций, предполагающих поддержку со стороны государства, а остальные относятся к конкретному проекту. Критерии каждой из групп см. Невыполнение обязательных критериев влечет отказ от участия в проекте. Критерии каждой группы оцениваются как для всего проекта, так и для отдельных участников. Целевые критерии Состав целевых критериев определяется социально-экономической ситуацией в стране. Некоторые целевые критерии могут пересекаться с критериями других групп.

Критерии и методы оценки инвестиционных проектов Другими словами, задачи анализа инвестиций и отбора проектов - это в большей мере.

Точный расчет величины возможен только при помощи компьютера. Соответствующее допущение метода определения внутренней ставки вложение по внутренней процентной ставке , как правило, не представляется целесообразным. Поэтому метод определения внутренней нормы рентабельности без учета конкретных резервных инвестиций или другой модификации условий не следует применять для оценки абсолютной выгодности, если имеют место комплексные инвестиции и тем самым происходит процесс реинвестирования.

При этом типе инвестиций возникает также проблема существования нескольких положительных или отрицательных внутренних процентных ставок, что может привести к сложности интерпретации результатов, полученных методом определения внутренней нормы рентабельности. Метод определения внутренней нормы рентабельности для оценки относительной выгодности не следует применять, как отмечено выше, путем сравнения внутренних процентных ставок отдельных объектов.

Вместо этого необходимо проанализировать инвестиции для определения разницы. Если речь идет об изолированно осуществляемых инвестициях, то можно сравнить внутреннюю процентную ставку с расчетной, чтобы сделать возможным сравнение выгодности. Если инвестиции для сравнения выгодности имеют комплексный характер, то применение метода определения рентабельности является нецелесообразным.

Преимуществом метода внутренней нормы рентабельности по отношению к методу чистого дисконтированного дохода является возможность его интерпретирования. Он характеризует начисление процентов на затраченный капитал рентабельность затраченного капитала. Таким образом, оценка инвестиций с помощью данного метода основана на определении максимальной величины ставки дисконтирования, при которой проекты останутся безубыточными. Критерии , и , наиболее часто применяемые в инвестиционном анализе, являются фактически разными версиями одной и той же концепции, и поэтому их результаты связаны друг с другом.

Оценка и отбор инвестиционных проектов

Количественные и качественные показатели методики оценки инвестиционных проектов. Отбор проектов осуществляется на основе следующих качественных и количественных критериев. Качественные критерии для юридических лиц, претендующих на получение государственной поддержки, следующие: Количественные критерии показателей эффективности проектов: Не допускается отбор инвестиционных проектов, по которым расходы областного бюджета, связанные с эксплуатацией объектов инвестиций субсидии по компенсации части процентной ставки по кредитам банков, субсидии на компенсацию тарифов на электроэнергию и иные субсидии, установленные в целях поддержки производственного процесса в рамках данного проекта , превышают сумму предполагаемых налоговых поступлений в областной бюджет.

При экономической оценке инвестиционных проектов используются следующие методы.

МОДЕЛИ ОЦЕНКИ. Аннотация: В данной статье рассмотрена методика отбора инвестиционных проектов на региональном уровне. Отбор проектов .

Инвестиционный риск - риск обесценивания капиталовложений в результате действий органов государственной власти и управления. Индекс прибыльности - ; Индекс прибыльности - отношение приведенной стоимости будущих денежных потоков от реализации инвестиционного проекта к приведенной стоимости первоначальных инвестиций. Калькуляция капиталовложений - расчет рентабельности вариантов капиталовложения, как основа для принятия решения при выборе варианта.

Расчет основывается на разнице между поступлениями и выплатами с поправкой на эффект процентных начислений в течение экономического срока службы объекта капиталовложения. Метод аннуитета Метод аннуитета - метод оценки инвестиционного проекта, при котором все поступления и выплаты приводятся к современной стоимости таким образом, что они становятся равновеликими в каждом году в течение экономического срока службы.

Оценка проекта производится посредством сравнения поступлений и выплат одного года. Если при этом аннуитет выше нуля, то проект считается рентабельным. Метод бухгалтерской рентабельности инвестиций Метод бухгалтерской рентабельности инвестиций - метод предварительной оценки рентабельности инвестиционного проекта путем вычисления бухгалтерской рентабельности.

Финансовая математика, часть 11. Методы оценки инвестиционных проектов